ການເອົາ 10 ການຕົກຂອງຕະຫຼາດສະຫະລັດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ

ເຊັ່ນວ່າຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບໄວຣັສໂຄໂຣນາທີ່ແຜ່ລາມໄວບໍ່ພໍທີ່ຈະເສຍພາສີ, ພວກເຮົາຍັງຈັດການກັບການຕົກຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນເຕັມແບບ.

ໃນວັນທີ 18 ມີນາ, ເຄື່ອງຕັດໄຟຟ້າໄດ້ຖືກເຕີກຫຼັງຈາກດັດຊະນີ S&P 500 ຂອງສະຫະລັດຕົກຫຼາຍກວ່າ 7% ໃນລະຫວ່າງການຊື້ຂາຍພາຍໃນມື້.

ພຽງກ່ອນນີ້, ໃນວັນທີ 9 ມີນາ, 12 ມີນາ, ແລະ 16 ມີນາ, ຕະຫຼາດຫຸ້ນສະຫະລັດມີການດິ່ງແລະເຄື່ອງຕັດໄຟຟ້າສາມຄັ້ງ. ດາວໂຈນສ໌ສາມມື້ຕົກດ້ວຍ 7.8%, 10.0%, ແລະ 12.9% ຕາມລຳດັບ.

ການຕົກຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນໄດ້ເກີດຂຶ້ນມາກ່ອນ. ມີຫຼາຍສິ່ງທີ່ທ່ານສາມາດຮຽນຮູ້ຈາກການຕົກຂອງຕະຫຼາດກ່ອນໜ້ານີ້ທີ່ສາມາດຊ່ວຍທ່ານສ່ວນຕົວແລະວິຊາຊີບ, ນອກຈາກການຈັດການຜັງການລົງທຶນຂອງທ່ານໃຫ້ດີຂຶ້ນ.

ໃນ 100 ປີທີ່ຜ່ານມາ, ພວກເຮົາມີການຕົກຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນສຳຄັນສິບຄັ້ງ.

ການພັງລົງຂອງຫຸ້ນສະຫະລັດໄປພ້ອມກັບການຖົດຖອຍທາງເສດຖະກິດ. ນອກນີ້, Fed ຄວບຄຸມນະໂຍບາຍການເງິນຢ່າງເຂັ້ມງວດ, ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາສິນຄ້າໂພດສະພັນ, ສົງຄາມ, ແລະຟອງການປະເມີນມູນຄ່າອາດຈະກໍ່ໃຫ້ເກີດການຕົກຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນທັງໝົດ.
ໃນສິບຕະຫຼາດຫມີເຫຼົ່ານີ້, ການຫຼຸດລົງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດແມ່ນໃນລະຫວ່າງການເສດຖະກິດຕົກຕ່ຳໃຫຍ່ໃນຊຸມປີ 1930s, ແລະດາວໂຈນສ໌ຕົກເຖິງ 86%. ຕິດຕາມມາດ້ວຍການແຕກຂອງຟອງ dot-com ໃນຕົ້ນສະຕະວັດທີ 21, ການຫຼຸດລົງຂອງ Nasdaq ໄດ້ຕົກເຖິງ 78%.
ຕະຫຼາດຫມີທີ່ຍາວນານທີ່ສຸດແມ່ນການຕົກຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນໃນລະຫວ່າງສົງຄາມໂລກຄັ້ງທີສອງ, ເຊິ່ງໄດ້ຍືນຍາວ 61 ເດືອນ; ອັນທີສອງແມ່ນການແຕກຂອງຟອງ dot-com ໃນຕົ້ນສະຕະວັດທີ 21, ເຊິ່ງໄດ້ຍືນຍາວປະມານ 31 ເດືອນ.

ປັດໄຈທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດການພັງລົງຂອງຫຸ້ນສະຫະລັດ
  • 1. ວິກິດການສະພາບຄ່ອງ

    • ວິກິດການສະພາບຄ່ອງແມ່ນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຄວາມຕ້ອງການແລະການຫຼຸດລົງຂອງການສະໜອງສະພາບຄ່ອງພ້ອມກັນໃນສະຖາບັນການເງິນຫຼືທຸລະກິດອື່ນໆຫຼາຍແຫ່ງ.
    ຢູ່ຮາກຂອງວິກິດການສະພາບຄ່ອງແມ່ນການບໍ່ຈັບຄູ່ການຄົບກຳນົດຢ່າງກວ້າງຂວາງລະຫວ່າງທະນາຄານແລະທຸລະກິດອື່ນໆແລະຜົນທີ່ຕາມມາຄືການຂາດເງິນສົດແລະຊັບສິນທີ່ມີສະພາບຄ່ອງອື່ນໆເມື່ອຕ້ອງການ.
    ວິກິດການສະພາບຄ່ອງສາມາດຖືກກະຕຸ້ນໂດຍການຊັອກທາງເສດຖະກິດທີ່ໃຫຍ່, ລົບ ຫຼື ໂດຍການປ່ຽນແປງຕາມວົງຈອນປົກກະຕິໃນເສດຖະກິດ.
    ເບິ່ງຄືນຫຼັງຕະຫຼາດຫຸ້ນສະຫະລັດ, ອັດຕາດອກເບີ້ຍເປົ້າໝາຍຂອງກອງທຶນລັດຖະບານກາງແມ່ນຂ້ອນຂ້າງສູງ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ກອງທຶນມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະອອກຈາກຕະຫຼາດຫຸ້ນ. ຕົວຢ່າງ, ກ່ອນການຕົກຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນເກີດຂຶ້ນໃນເດືອນຕຸລາ 1987, ລະດັບອັດຕາດອກເບີ້ຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 7.25%; ເມື່ອຟອງ dot-com ແຕກໃນປີ 2000, ລະດັບອັດຕາດອກເບີ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 6.5%; ວິກິດການສິນເຊື່ອ subprime ແຕກຂຶ້ນໃນປີ 2008, ແລະອັດຕາກອງທຶນລັດຖະບານກາງເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 1% ໃນປີ 2003 ເຖິງ 5.25% ໃນປີ 2007.

  • 2. ຟອງຕະຫຼາດຫຸ້ນ

    • ຟອງຕະຫຼາດຫຸ້ນແມ່ນປະເພດຫນຶ່ງຂອງຟອງເສດຖະກິດທີ່ເກີດຂຶ້ນໃນຕະຫຼາດຫຸ້ນເມື່ອຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມຕະຫຼາດຂັບລາຄາຫຸ້ນສູງກວ່າມູນຄ່າຂອງມັນໃນສາຍພົວພັນກັບລະບົບການປະເມີນມູນຄ່າຫຸ້ນບາງອັນ.

    (1) ຟອງ Dot-com

    ຟອງ dot-com, ເອີ້ນກັນວ່າຟອງອິນເຕີເນັດ, ແມ່ນການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວຂອງການປະເມີນມູນຄ່າຫຸ້ນເທັກໂນໂລຊີສະຫະລັດທີ່ຖືກກະຕຸ້ນໂດຍການລົງທຶນໃນບໍລິສັດທີ່ອີງໃສ່ອິນເຕີເນັດໃນລະຫວ່າງຕະຫຼາດຂາຂຶ້ນໃນທ້າຍຊຸມປີ 1990s. ໃນລະຫວ່າງຟອງ dot-com, ມູນຄ່າຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນເຕີບໂຕແບບເລກຊີ້ກຳລັງ, ໂດຍມີດັດຊະນີ Nasdaq ທີ່ຄອບງຳໂດຍເທັກໂນໂລຊີເພີ່ມຂຶ້ນຈາກຕ່ຳກວ່າ 1,000 ເຖິງຫຼາຍກວ່າ 5,000 ລະຫວ່າງ 1995 ແລະ 2000. ໃນປີ 2001 ແລະຕະຫຼອດປີ 2002, ຟອງແຕກ, ດ້ວຍຫຸ້ນເຂົ້າສູ່ຕະຫຼາດຫມີ.

    ໃນລະຫວ່າງການຕົກ, ບໍລິສັດຊັອບປິ້ງອອນໄລນ໌ຫຼາຍແຫ່ງ, ເຊັ່ນ Pets.com, Webvan, ແລະ Boo.com, ແລະບໍລິສັດສື່ສານຫຼາຍແຫ່ງ, ເຊັ່ນ Worldcom, NorthPoint Communications, ແລະ Global Crossing, ລົ້ມແຫຼວແລະປິດລົງ. ບໍລິສັດບາງແຫ່ງ, ເຊັ່ນ Cisco, ເຊິ່ງຫຸ້ນຫຼຸດລົງ 86%, Amazon.com, ແລະ Qualcomm, ສູນເສຍສ່ວນໃຫຍ່ຂອງການປັບມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງພວກມັນແຕ່ລອດຊີວິດ.

    (2) ຟອງທີ່ຢູ່ອາໄສ

    ຟອງທີ່ຢູ່ອາໄສຂອງສະຫະລັດແມ່ນຟອງອະສັງຫາລິມະສັບທີ່ມີຜົນກະທົບຕໍ່ຫຼາຍກວ່າເຄິ່ງຂອງລັດຂອງສະຫະລັດ. ມັນເປັນແຮງຈູງໃຈສຳລັບວິກິດການສິນເຊື່ອ subprime. ລາຄາທີ່ຢູ່ອາໄສບັນລຸຈຸດສູງສຸດໃນຕົ້ນປີ 2006, ເລີ່ມຫຼຸດລົງໃນປີ 2006 ແລະ 2007, ແລະບັນລຸຈຸດຕ່ຳໃໝ່ໃນປີ 2012.

    ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາການຍຶດຄືນໃນ 2006-2007 ລະຫວ່າງເຈົ້າຂອງເຮືອນຂອງສະຫະລັດໄດ້ເຮັດໃຫ້ເກີດວິກິດການໃນເດືອນສິງຫາ 2008 ສຳລັບຕະຫຼາດ subprime, Alt-A, ພັນທະບັດໜີ້ຮຽງໄສ (CDO), ການຈຳນອງ, ສິນເຊື່ອ, ກອງທຶນປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງ, ແລະທະນາຄານຕ່າງປະເທດ.

    ການພັງລົງຂອງຟອງທີ່ຢູ່ອາໄສສະຫະລັດມີຜົນກະທົບໂດຍກົງບໍ່ພຽງແຕ່ຕໍ່ການປະເມີນມູນຄ່າເຮືອນ, ແຕ່ຕະຫຼາດການຈຳນອງ, ຜູ້ສ້າງເຮືອນ, ອະສັງຫາລິມະສັບ, ຮ້ານຂາຍສິນຄ້າເຮືອນ, ກອງທຶນປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງ Wall Street ທີ່ຖືກຖືໂດຍນັກລົງທຶນສະຖາບັນໃຫຍ່, ແລະທະນາຄານຕ່າງປະເທດ, ເພີ່ມຄວາມສ່ຽງຂອງການຖົດຖອຍທົ່ວປະເທດ.

    Fed ຫຼຸດອັດຕາດອກເບີ້ຍເຈັດຄັ້ງຕະຫຼອດປີ 2008, ແລະອັດຕາດອກເບີ້ຍບັນລຸລະດັບທີ່ຕ່ຳຫຼາຍ 0-0.25% ເພື່ອຕໍ່ສູ້ກັບການຖົດຖອຍທາງເສດຖະກິດ.

  • 3. ເຫດການ black swan: ສົງຄາມຫຼືການແຜ່ລະບາດ

    • ສົງຄາມຈະມີຜົນກະທົບທາງລົບຢ່າງໃຫຍ່ຕໍ່ລາຄາຫຸ້ນ. ລັດຖະບານຈະເຄື່ອນຍ້າຍຊັບພະຍາກອນນັບບໍ່ຖ້ວນໃນລະຫວ່າງສົງຄາມ, ແລະນະໂຍບາຍພາສີສູງແລະໜີ້ສິນສູງຈະເຮັດໃຫ້ຄວາມຕ້ອງການຂອງນັກລົງທຶນສຳລັບຫຸ້ນອ່ອນແອຢ່າງຮຸນແຮງ. ສົງຄາມເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນຕົກໃຈແລະປ່ຽນຊັບສິນຂອງພວກມັນເປັນຄຳແລະເງິນສົດ.

    ມື້ກ່ອນການໂຈມຕີຂອງຍີ່ປຸ່ນຕໍ່ Pearl Harbor, ດາວໂຈນສ໌ຕົກ 25%; ມື້ຫຼັງການໂຈມຕີຂອງຍີ່ປຸ່ນຕໍ່ Pearl Harbor, ຕະຫຼາດຫຸ້ນຕົກ 3.5%; ຕັ້ງແຕ່ນັ້ນມາ, ຕະຫຼາດຫຸ້ນໄດ້ຕົກຕະຫຼອດທາງແລະຕີສະຖິຕິຕ່ຳໃນວັນທີ 28 ເມສາ 1942.

    ການຕົກຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນປີ 2020 ເກີດຂຶ້ນເນື່ອງຈາກການແຜ່ລະບາດ COVID-19, ເຊິ່ງເປັນການແຜ່ລະບາດທີ່ມີຜົນກະທົບຫຼາຍທີ່ສຸດຕັ້ງແຕ່ການແຜ່ລະບາດຂອງໄຂ້ຫວັດໃຫຍ່ປີ 1918. ຄວາມຢ້ານກົວທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນແລະການປິດເສດຖະກິດໂລກເນື່ອງຈາກຜົນກະທົບທາງເສດຖະກິດຂອງການແຜ່ລະບາດ COVID-19 ເຊື່ອວ່າເປັນສາເຫດຫຼັກຂອງການຕົກຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນ. ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ຜູ້ຊ່ຽວຊານຫຼາຍຄົນໄດ້ໂຕ້ແຍ້ງວ່າມັນເປັນ 'ຕົວເລັ່ງ' ແທນທີ່ຈະເປັນເຫດຜົນຫຼັກພຽງຢ່າງດຽວຂອງການຕົກ.

ສະຫຼຸບ

1. ການຕົກຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນແມ່ນການຫຼຸດລົງທັນທີທັນໃດຂອງລາຄາຫຸ້ນ, ເຊິ່ງອາດຈະກະຕຸ້ນຕະຫຼາດຫມີທີ່ຍາວນານຫຼືເປັນສັນຍານຂອງບັນຫາເສດຖະກິດຂ້າງໜ້າ.

2. ການຕົກຂອງຕະຫຼາດສາມາດເຮັດໃຫ້ຮ້າຍແຮງຂຶ້ນໂດຍຄວາມຢ້ານກົວໃນຕະຫຼາດແລະພຶດຕິກຳຝູງລະຫວ່າງນັກລົງທຶນທີ່ຕົກໃຈທີ່ຈະຂາຍ.

3. ການໃຊ້ກຳລັງເພີ່ມການຜັນຜວນຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນ, ເຊັ່ນການຕົກຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນໃນປີ 1929 ແລະ 1987.

4. ມາດຕະການຫຼາຍຢ່າງໄດ້ຖືກວາງໄວ້ເພື່ອປ້ອງກັນການຕົກຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນ, ລວມທັງເຄື່ອງຕັດໄຟຟ້າແລະການຄວບຄຸມການຊື້ຂາຍ, ເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຜົນກະທົບຂອງການຕົກທັນທີ. ທ່ານຮູ້ໄດ້ແນວໃດເມື່ອຫຸ້ນຕີລຸ່ມ?

ໃນຂະນະທີ່ບໍ່ມີວິທີທີ່ຈະຮູ້ແນ່ນອນເມື່ອຫຸ້ນໄດ້ຕີລຸ່ມ, ມີຕົວຊີ້ວັດຈຳນວນໜຶ່ງທີ່ນັກລົງທຶນທີ່ສະຫລາດສາມາດຈື່ໄວ້ໃນໃຈ.

ການຕິດຕາມຂະແໜງການ, ຫຸ້ນເປົ້າໝາຍຂອງທ່ານເປັນສ່ວນໜຶ່ງແລະບັນທຶກວ່າມັນສະແດງແນວໃດຢ່າງພົວພັນກັບຕະຫຼາດກວ້າງກວ່າສາມາດຊ່ວຍທ່ານຈຳແນກລຸ່ມ.

ລາຄາແລະປະລິມານແມ່ນຕົວຊີ້ວັດສຳຄັນທີ່ຫຸ້ນຢູ່ໃນຈຸດໂຄ້ງສຳຄັນ, ໂດຍສະເພາະຖ້າປະລິມານເລີ່ມເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໝັ້ນຄົງ.

ພິຈາລະນາການຕໍ່ຕ້ານສິ່ງທີ່ມະຫາຊົນທົ່ວໄປຄິດ: ຖ້າທຸກຄົນມີຄວາມກະຕືລືລົ້ນກ່ຽວກັບຫຸ້ນສະເພາະ, ມັນອາດຈະເຖິງເວລາຂາຍ.