ການຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍໂລກ. ການຕັດອັດຕາແມ່ນຫຍັງ?

ການຫຼຸດຜ່ອນດອກເບ້ຍ

ທະນາຄານໃຊ້ການປັບອັດຕາດອກເບ້ຍເພື່ອປ່ຽນວິທີການທາງການເງິນຂອງກະແສເງິນສົດ. ເມື່ອທະນາຄານຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍ, ລາຍໄດ້ຈາກການຝາກເງິນທຶນໃນທະນາຄານຫຼຸດລົງ. ດັ່ງນັ້ນ, ການຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍຈະເຮັດໃຫ້ທຶນໄຫຼອອກຈາກທະນາຄານ, ແລະການຝາກເງິນຈະກາຍເປັນການລົງທຶນຫຼືການບໍລິໂພກ. ຜົນໄດ້ຮັບ, ສະພາບຄ່ອງຂອງທຶນຈະເພີ່ມຂຶ້ນ.

ການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍຈະນຳເອົາທຶນຫຼາຍຂຶ້ນໄປສູ່ຕະຫຼາດຫຸ້ນ, ເຊິ່ງຈະຊ່ວຍໃຫ້ລາຄາຫຸ້ນເພີ່ມຂຶ້ນ. ມັນຍັງຈະກະຕຸ້ນການພັດທະນາຂອງອຸດສາຫະກຳອະສັງຫາລິມະສັບ, ສົ່ງເສີມການຂະຫຍາຍເງິນກູ້ຂອງບໍລິສັດສຳລັບການຜະລິດຄືນ, ແລະຊຸກຍູ້ຜູ້ບໍລິໂພກໃຫ້ກູ້ເງິນເພື່ອຊື້ສິນຄ້າຂະໜາດໃຫຍ່, ເຊິ່ງຈະຄ່ອຍໆເຮັດໃຫ້ເສດຖະກິດຮ້ອນຂຶ້ນ.

ໃນຄວາມພະຍາຍາມທີ່ພິເສດເພື່ອຄວບຄຸມຜົນກະທົບທາງເສດຖະກິດຂອງ coronavirus, ທະນາຄານກາງສະຫະລັດໄດ້ຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍໂດຍຄະແນນເປີເຊັນເຕັມໃຫ້ໃກ້ສູນ. ຕໍ່ມາ, ທະນາຄານກາງໃນຫຼາຍປະເທດແລະພູມິພາກຍັງໄດ້ເອົາຊະນະການຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍຫຼືນະໂຍບາຍເງິນຜ່ອນຄາຍອື່ນໆ. ອີງຕາມສະຖິຕິທີ່ບໍ່ສົມບູນ, ໃນຄາບເຄິ່ງປີທຳອິດຂອງປີ 2020, ທະນາຄານກາງທົ່ວໂລກໄດ້ຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍຫຼາຍກວ່າ 200 ຄັ້ງ.

ທະນາຄານກາງຂອງປະເທດຕົ້ນໆ ຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍໃນປີ 2020

ເປັນຫຍັງທະນາຄານກາງຈຶ່ງເລືອກຕັດອັດຕາ

ສຳລັບທະນາຄານກາງສ່ວນໃຫຍ່, ຄວາມຮັບຜິດຊອບຫຼັກແມ່ນເພື່ອຮັບປະກັນການຈ້າງງານແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ສົມເຫດສົມຜົນ. ທະນາຄານກາງຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍເພື່ອເພີ່ມສະພາບຄ່ອງຂອງທຶນ, ສົ່ງເສີມການບໍລິໂພກ, ແລະມີຜົນດີຕໍ່ຕະຫຼາດຫຸ້ນ.

ອັດຕາກອງທຶນສະຫະພາບມີຄວາມສຳຄັນເພາະວ່າອັດຕາອື່ນໆຫຼາຍ, ໃນປະເທດແລະສາກົນ, ຖືກເຊື່ອມໂຍງໂດຍກົງກັບມັນຫຼືເຄື່ອນໄຫວຢ່າງໃກ້ຊິດກັບມັນ.

ເມື່ອ Fed "ຕັດອັດຕາ," ນີ້ແມ່ນການອ້າງເຖິງການຕັດສິນໃຈຂອງ FOMC ເພື່ອຫຼຸດອັດຕາເປົ້າໝາຍຂອງກອງທຶນສະຫະພາບ. ອັດຕາເປົ້າໝາຍແມ່ນຂໍ້ແນະນຳສຳລັບອັດຕາທີ່ແທ້ຈິງທີ່ທະນາຄານເກັບຈາກກັນແລະກັນກ່ຽວກັບການກູ້ຢືມສຳຮອງຂາມຄືນ. ອັດຕາໃນການກູ້ຢືມລະຫວ່າງທະນາຄານຖືກເຈລະຈາໂດຍທະນາຄານສ່ວນບຸກຄົນແລະ, ໂດຍປົກກະຕິ, ຢູ່ໃກ້ກັບອັດຕາເປົ້າໝາຍ. ອັດຕາເປົ້າໝາຍອາດຈະຖືກເອີ້ນວ່າ "ອັດຕາກອງທຶນສະຫະພາບ" ຫຼື "ອັດຕານາມະມາດ."

ອັດຕາກອງທຶນສະຫະພາບແມ່ນເຄື່ອງມືນະໂຍບາຍເງິນທີ່ໃຊ້ເພື່ອບັນລຸເປົ້າໝາຍຂອງ Fed ຂອງຄວາມໝັ້ນຄົງດ້ານລາຄາ (ອັດຕາເງິນເຟີ້ຕໍ່າ) ແລະການເຕີບໂຕທາງເສດຖະກິດທີ່ຍືນຍົງ. ການປ່ຽນແປງອັດຕາກອງທຶນສະຫະພາບມີອິດທິພົນຕໍ່ການສະໜອງເງິນ, ເລີ່ມຕົ້ນດ້ວຍທະນາຄານ, ແລະໃນທີ່ສຸດລື່ນລົງສູ່ຜູ້ບໍລິໂພກ.

Fed ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍເພື່ອກະຕຸ້ນການເຕີບໂຕທາງເສດຖະກິດ. ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທາງການເງິນທີ່ຕໍ່າກວ່າສາມາດຊຸກຍູ້ການກູ້ຢືມແລະການລົງທຶນ. ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ເມື່ອອັດຕາຕໍ່າເກີນໄປ, ພວກມັນສາມາດກະຕຸ້ນການເຕີບໂຕທີ່ມາກເກີນໄປແລະອາດຈະເປັນອັດຕາເງິນເຟີ້. ອັດຕາເງິນເຟີ້ກິນອຳນາດຊື້ແລະອາດຈະເຮັດໃຫ້ຄວາມຍືນຍົງຂອງການຂະຫຍາຍເສດຖະກິດທີ່ຕ້ອງການອ່ອນລົງ.

ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ເມື່ອມີການເຕີບໂຕຫຼາຍເກີນໄປ, Fed ຈະເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ. ການເພີ່ມອັດຕາຖືກໃຊ້ເພື່ອຊ້າອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະສົ່ງຄືນການເຕີບໂຕໄປສູ່ລະດັບທີ່ຍືນຍົງຫຼາຍຂຶ້ນ. ອັດຕາບໍ່ສາມາດສູງເກີນໄປ, ເພາະວ່າການສະໜອງທຶນທີ່ແພງກວ່າອາດຈະນຳເອົາເສດຖະກິດເຂົ້າສູ່ໄລຍະການເຕີບໂຕຊ້າຫຼືແມ້ກະທັ້ງການຫົດຕົວ.

Fed ປັບອັດຕາດອກເບ້ຍນີ້ເພື່ອບັນລຸເປົ້າໝາຍຫນຶ່ງ-ຮັກສາການຈ້າງງານສູງສຸດແລະຄວາມໝັ້ນຄົງດ້ານລາຄາໃນສະຫະລັດ. ເມື່ອເສດຖະກິດອ່ອນແອ, ອັດຕາດອກເບ້ຍຈະຖືກຕັດເພື່ອສີດສະພາບຄ່ອງຫຼາຍຂຶ້ນເຂົ້າສູ່ຕະຫຼາດເພື່ອກະຕຸ້ນເສດຖະກິດ. ເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍເມື່ອເສດຖະກິດເຂັ້ມແຂງ, ຫຼຸດການສະໜອງເງິນ, ແລະປ້ອງກັນເສດຖະກິດຈາກການຮ້ອນເກີນໄປ.

ຜົນກະທົບຂອງການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງທະນາຄານກາງແມ່ນຫຍັງ?

1. ນັກຄ້າຫຸ້ນເກືອບຈະດີໃຈສະເໝີເມື່ອ Fed ຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍ

ເນື່ອງຈາກລາຄາຂອງສະກຸນເງິນໄດ້ຫຼຸດລົງ, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍການດຳເນີນງານຂອງບໍລິສັດໄດ້ຖືກຫຼຸດລົງ, ແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງການສະໜອງທຶນໃນຕະຫຼາດຫຸ້ນຍັງໄດ້ຖືກຫຼຸດລົງ. ນີ້ຈະກະຕຸ້ນທຶນຫຼາຍຂຶ້ນໃຫ້ໄຫຼໄປຫາຕະຫຼາດຫຸ້ນແລະຍັງກະຕຸ້ນການລົງທຶນຂອງບໍລິສັດ.
ຕົວຢ່າງ, ໃນເດືອນມີນາປີນີ້, ທະນາຄານກາງສະຫະລັດໄດ້ປະກາດການຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍ 50 basis point. ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກຂ່າວຂອງການຕັດອັດຕາຢ່າງຮຸນແຮງ, ຫຸ້ນສະຫະລັດ, ເຊິ່ງໄດ້ຕົກໃນວັນດຽວກັນ, ທັນທີທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງກົງ, ແຕ່ພວກມັນບໍ່ໄດ້ຍືນຍົງດົນແລະທ່າອ່ຽງແມ່ນຜັນຜວນ. ບໍ່ແມ່ນທຸກຄັ້ງທີ່ Fed ຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍ, ຕະຫຼາດຫຸ້ນຈຳເປັນຕ້ອງເພີ່ມຂຶ້ນ. ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ສະຖານະການເຊັ່ນນີ້ໄດ້ເພີ່ມຄວາມເຊື່ອຂອງນັກລົງທຶນສ່ວນໃຫຍ່ວ່າຖ້າທະນາຄານກາງຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍ, ມັນຈະເປັນຂ່າວດີສຳລັບຕະຫຼາດຫຸ້ນ.

2. ອັດຕາດອກເບ້ຍມີຜົນກະທົບຕໍ່ພຶດຕິກຳຜູ້ບໍລິໂພກ

ເມື່ອອັດຕາລົງ, ການກູ້ຢືມກາຍເປັນລາຄາຖືກກວ່າ, ເຮັດໃຫ້ການຊື້ຂະໜາດໃຫຍ່ດ້ວຍສິນເຊື່ອມີລາຄາແພງຫຼາຍ, ເຊັ່ນການຈຳນອງເຮືອນ, ການກູ້ຢືມລົດ, ແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍບັດສິນເຊື່ອ.

ເມື່ອອັດຕາເພີ່ມຂຶ້ນ, ການກູ້ຢືມແພງຂຶ້ນ, ເຮັດໃຫ້ການບໍລິໂພກຫຼຸດລົງ. ອັດຕາທີ່ສູງກວ່າ, ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ແມ່ນມີຜົນດີຕໍ່ຜູ້ອອມເງິນທີ່ໄດ້ຮັບດອກເບ້ຍທີ່ດີກວ່າໃນບັນຊີຝາກເງິນ.

i. ການຫຼຸດລົງຂອງດອກເບ້ຍຝາກເງິນແລະການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ພາຍໃນປະເທດໄດ້ຫຼຸດລາຍໄດ້ການລົງທຶນທີ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງແລະຈະບັງຄັບຜູ້ຝາກເງິນໃຫ້ໃຊ້ເງິນຝາກຂອງພວກເຂົາສຳລັບການບໍລິໂພກແລະການລົງທຶນ.

ii. ການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງທະນາຄານກາງຈະຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍການກູ້ຢືມ, ຫຼຸດຄ່າໃຊ້ຈ່າຍການສະໜອງທຶນຂອງບໍລິສັດ, ແລະເພີ່ມອັດຕາກຳໄລ. ວິສາຫະກິດຈະເພີ່ມການລົງທຶນ, ຂະຫຍາຍຂະໜາດການຜະລິດ, ຊື້ວັດຖຸດິບ, ເຄື່ອງຈັກແລະອຸປະກອນ, ສ້າງໂຮງງານ, ແລະອື່ນໆ. ຄວາມຕ້ອງການເຫຼົ່ານີ້ທັງໝົດສາມາດຂັບເຄື່ອນການບໍລິໂພກ.

iii. ການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍນຳໄປສູ່ການອອກສະກຸນເງິນເກີນໄປ, ເຊິ່ງຍັງຈະນຳໄປສູ່ທ່າອ່ຽງລົງໃນຂອບເຂດອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງໜີ້ແຫ່ງຊາດ. ການຫຼຸດຄ່າຂອງສະກຸນເງິນພາຍໃນປະເທດແມ່ນເອື້ອຕໍ່ການສົ່ງເສີມການສົ່ງອອກ. ນອກຈາກນັ້ນ, ການຫຼຸດຄ່າຂອງສະກຸນເງິນພາຍໃນປະເທດເຮັດໃຫ້ລາຄາຂອງສິນຄ້ານຳເຂົ້າເພີ່ມຂຶ້ນ, ແລະການບໍລິໂພກພາຍໃນປະເທດມີແນວໂນ້ມຫຼາຍຂຶ້ນທີ່ຈະຊື້ຜະລິດຕະພັນພາຍໃນປະເທດ.

ການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍບໍ່ພຽງແຕ່ບໍ່ງ່າຍທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ເສດຖະກິດດີຂຶ້ນເທົ່ານັ້ນ ແຕ່ຍັງມີຜົນກະທົບທາງລົບທີ່ສຳຄັນ, ເຊັ່ນການເຮັດໃຫ້ການຂະຫຍາຍຟອງຊັບສິນຮຸນແຮງຂຶ້ນ, ການຊັກຊ້າການປັບປຸງໂຄງສ້າງເສດຖະກິດ, ແລະແມ້ກະທັ້ງການສ້າງຄວາມສ່ຽງເສດຖະກິດໃໝ່.